ETH/BTC marca máximo de 2025 impulsado por fuertes entradas en ETFs de Ethereum

Ethereum gana terreno frente a Bitcoin

Desde el 1 de junio, Ethereum (ETH) ha subido cerca de 70%, mientras que Bitcoin (BTC) apenas avanzó 9%, llevando la relación ETH/BTC por encima de 0.037, su punto más alto en lo que va de 2025, según el último informe de K33 Research.

El rally de ETH se explica por un doble shock de demanda:

• Los ETFs al contado de Ethereum en EE.UU. han captado alrededor de 9,400 millones de dólares desde el 2 de junio.

• Las tesorerías corporativas de activos digitales ya controlan más del 2% del suministro circulante de ETH, frente al 0.2% de hace dos meses.

En conjunto, ETFs y tesorerías han absorbido 3.7% del suministro de ETH desde principios de junio, un dato notable considerando que el valor de mercado de Ethereum equivale a solo una quinta parte del de Bitcoin.

Exposición apalancada en auge

La demanda no se limita a la compra directa. El ETF 2x Ether de VolatilityShares ha incrementado su exposición equivalente en unos 456,000 ETH desde junio, llegando a representar el 61% del interés abierto de futuros de ETH en CME, lo que refleja un apetito sostenido por productos de beta amplificada.

Bitcoin enfría motores

En contraste, Bitcoin mostró un tono más defensivo tras la sorpresa macroeconómica de julio: el índice de precios al productor en EE.UU. subió 0.9% frente al 0.2% esperado, lo que hundió a BTC desde los 121,000 hasta 117,700 dólares en minutos, generando liquidaciones por más de 1,000 millones de dólares.

Los futuros de CME redujeron sus primas a un 5.5% anualizado, mientras que el interés abierto en opciones subió a máximos de dos años por la creciente demanda de coberturas bajistas.

Balance de mercado

• Los ETFs de BTC al contado cerraron el segundo trimestre con un récord de 134,600 millones de dólares en activos, impulsados por la subida de precios y mayores asignaciones institucionales.

• Sin embargo, agosto muestra flujos planos o negativos hacia productos de Bitcoin, mientras que Ethereum sigue atrayendo capital fresco.

• El volumen diario promedio de BTC se mantuvo en 3,400 millones de dólares, con picos de 6,000 millones tras la volatilidad macro.

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