Las posiciones perp de BTC se tornan fuertemente largas con el ratio long/short de Binance en 3,87

El comportamiento de los grandes operadores en Binance ha dado un giro notable. El ratio long/short de cuentas BTC perpetual alcanzó 3,87 la semana pasada, su nivel más alto en más de tres años, según los últimos datos analizados por The Block Data & Insights.

Este indicador refleja la proporción entre cuentas netamente largas y netamente cortas dentro del top 20% de usuarios por balance de margen. Un valor superior a 1 indica que la mayoría de esas cuentas está net long, mientras que una lectura por debajo de 1 implica dominancia de posiciones net short.
Cabe destacar que cada cuenta pesa igual, independientemente del tamaño de su posición, por lo que se trata de un termómetro de sentimiento, no de exposición nocional.

De extremos bajistas a extremos alcistas en apenas 45 días

Hace poco más de un mes, cuando Bitcoin marcó un nuevo máximo histórico por encima de $126.000, este mismo ratio se ubicaba por debajo de 0,6, un mínimo de varios años.
Esa lectura implicaba que las principales cuentas de futuros de BTC en Binance estaban net short o fuertemente cubiertas en pleno frenesí del mercado spot.

En los 45 días siguientes, con BTC cayendo más del 35%, el indicador se disparó hasta máximos plurianuales. Hoy, la relación muestra casi cuatro cuentas largas por cada cuenta corta, lo que sugiere un sesgo direccional claramente alcista en plena debilidad del mercado.

Dicho de otro modo:
Las ballenas estaban posicionadas a la baja con BTC en fuerza… y ahora están posicionadas al alza con BTC en debilidad.

Importante: no todo long en perps es bullish, y no todo short en perps es bearish

Los analistas advierten que este ratio no debe interpretarse como una lectura directa del riesgo de cartera total.

• Un sesgo net short en los máximos pudo haber servido para cubrir ventas spot, ejecutar estrategias de distribución, o incluso formar parte de basis trades.

• Del mismo modo, la actual inclinación net long podría reflejar coberturas contra posiciones short en opciones, o la neutralización de otras exposiciones fuera del exchange.

El indicador, por tanto, debe leerse estrictamente como una ventana a la direccionalidad en los perpetuals, especialmente para operadores altamente apalancados. No representa necesariamente una apuesta direccional completa, sino la postura en el segmento de derivados más líquido del mercado.

Descargo de responsabilidad

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